總結港股2024年，恒指先挫後揚，1月22日跌至全年最低位14794點，在國家推出一系列刺激經濟政策的「組合拳」後，恒指在4月和9月下旬迎來兩輪升浪，10月7日衝高至23241點全年高位，全年高低波幅達8447點，港股10月8日成交額更升至破紀錄6200億元。
港股在2024年終於結束連跌四年，迎來雙位數字回升，全年恒指錄得近一成八升幅。恒指全年收報20059，按年累漲3012點或17.7%。國指收報7289。全年計，國指升1521點或26.4%。科指報4468；全年升幅達18.7%。
藍籌全年表現方面，以小米(01810)累漲1.2倍最好，亦為表現最好科指成份股；中國宏橋(01378)隨後，年內升幅達1.1倍；攜程(09961)急升九成四。美團(03690)全年升幅則達86%。「股王」騰訊(00700)今年累計上升近四成四；阿里巴巴(09988)全年僅升9%，跑輸恒指。
百威亞太(01876)全年累計下瀉47%，為表現最差藍籌；藥明生物(02269)及周大福(01929)分別插40.8%及39%；恒隆地產(00101)亦挫38.6%。滙控(00005)年底再創52周高，全年升幅達三成四。
內銀股向好，工行(01398)年底再創52周高，全年升近五成；建行(00939)升幅更達53.6%。12月9日正式染藍的快手(01024)跌1.3%，全年錄得近兩成二跌幅。
汽車股全年表現參差，吉利(00175)全年勁升七成七；比亞迪(01211)累漲約兩成六；另一藍籌車股理想汽車(02015)則累插三成六。
「盲盒股」泡泡瑪特(09992)為全年表現最好的「港股通」股份，期內大升約3.5倍。
加密貨幣「一哥」比特幣2024年表現突出，相關ETF升幅居前，其中三星比特幣(03135)全年升幅達93%；南方比特幣(03066)升89%。
2024年在連續4年低迷後實現正收益，展望2025年，地方及居民高槓桿壓制下，中美利率差和滙率壓力等會約束市場氣氛及預期，同時刺激政策會繼續釋放，但後者已被充份預期，因此刺激會有，但過高期待並不現實。因此，增長和盈利雖有兜底但幅度有限，市場仍未完全擺脫震盪格局，在低迷的左側逐漸布局，在亢奮的右側適度獲利轉向結構。另外，我們預期2025年港股的波幅會進一步擴大。
預期2025年恒指盈利增長約低單位數字，加上估值和風險溢價修復充分，恒生指數爆升空間或有限；在樂觀情形下，盈利料增6%至7%，或推動指數上行10%至15%，恒指料在24000左右，惟需更大財政刺激才能實現，如外部衝擊下市場出現大幅波動，反而提供更好買點，不僅因為估值便宜，也因為政策對沖概率更大。
內地股市方面，上證指數收報3351點，總結全年，滬指先跌後升，2月上旬見今年低位2635點後回穩，在3000點附近上落，惟踏入下半年大市再度走弱，隨着中央9月中下旬推出「組合拳」提振經濟，大市急速拉升，在10月上旬升至年內高位3674點，全年波幅1039點。全年滬指累漲376點或12.67%，扭轉連跌兩年的頹勢。深成指收報10414點，全年累升889點或9.34%。滬深300指數收報3934點，全年計累升14.68%。創業板指數收報2141點，全年計累升13.2%。
特朗普將就任美國總統，市場預期在關稅政策上可能會給內地經濟和市場帶來更大擾動。但在美國對華關稅衝擊程度、內地如何應對方面，市場存在分歧。如果關稅採取漸進方式，如初始關稅為30%至40%，即在當前19%的水平上額外增加10%至20%，需赤字率抬升約0.5至0.7%進行對沖，基本符合預期且影響可控，市場反應可能更多類似於2019年第三輪關稅後，雖有擾動但維持區間震盪。相反，如果加徵60%關稅，由於市場定價不充分且實際影響會非線性變大，市場可能面臨較大波動。
美股在2024年表現相當出色，資金對美股依然戀棧。道指收市報42544點，全年升12.88%；標指報5881點，全年升23.31%；納指報19310點，全年升28.64%。標普500指數和納斯達克指數升超過兩成，前者升幅與2023年相若。標普500指數創下1997-1998年以來最佳的兩年表現。
標指11個主要板塊中，通信服務、科技和非必需消費品表現較好，升約29%至近40%。多隻人工智能相關股份都升1倍以上。
紐約期油收報71.72美元一桶，今年基本無升跌。現貨金價見2627.57美元，全年大漲27%，為14年來最勁，表現跑贏大部分商品，主要受到地緣政局持續不穩、美國放鬆貨幣政策及各地央行吸納黃金儲備的利好因素支持。美滙指數報108.58，彭博美元現貨指數2024年全年漲約7.8%，屬2015年以來最大全年升幅。
總結2024年，人工智能發展、聯儲局減息，都推動美股今年屢創新高。2024年以人工智能行情為首要趨勢，當中科技七巨頭為首，英偉達升1.7倍，Tesla和Meta升超過六成，微軟「只」升12%，是科技巨企之中最遜色。而另一方面，升勢亦擴大到各行業。標指中最大的單一贏家是 Palantir (PLTR)，全年上漲近 350%，而最大的輸家是 Walgreens Boots Alliance (WBA)，其市值下跌了 64%。
受惠於人工智能(AI)熱潮，令數據中心對電力需求十分殷切，電力公司Vistra股價於2024年猛漲257%，成為2001年以來首隻公用股位列標指全年升幅榜首。
據美銀資金流報告，美股連續7周錄得資金流入，創2017年1月後最大紀錄。一如以往，資金繼續掃入科技股，當中包括工業類股份。該份美銀報告亦指出，工業類股份更錄得自2022年2月以來最大資金流入，至於屬防守類的醫藥股則錄得連續5周淨沽，意味市場情緒仍相當高漲。
距離特朗普1月20日再次登上美國總統寶座還有兩個多星期，參照1928年至2023年的平均歷史軌跡，美股在高位爭持機會仍較大，惟坐上王位後美股便會開始散水，小心美股1月下旬出現跌市。
美國核心通脹在8月起已止跌，9月至11月更在3.3%水平橫行，意味通脹黏性仍高，令聯儲局減息步伐立即放慢，從10年期美債息由12月初4.1厘水平，不足一個月便攀升至目前的4.6厘可見，明顯市場賭通脹再升溫壓力不輕。另外，美國失業率再度回升，經過9月至10月連續兩個月維持4.1%後，11月按月升0.1個百分點，至4.2%。
將更全面實踐價值投資守則，著重尋找優秀投資機會。重點關注三類行業：一是行業自身供給和政策環境充分出清的板塊，如果還有邊際需求改善效果會更好，互聯網等部分消費服務、家電等；二是政策支持方向，如以舊換新下的家電、汽車，以及自主科技領域的電腦、半導體、新能源、醫藥研究等產業趨勢；三是穩定回報，如央企及國企高分紅，即中特估板塊。特別關注港股或中概股中淨現金相對市值佔比高的股份，這類股份中有一定折讓。
美股標指估值不便宜，預測市盈率已達25倍，對比過往歷史平均17.8倍為高，美股明年調整壓力不小。在AI革命的推動下，以及未來三年超過2萬億美元的AI資本支出增長，科技股將在2025年表現強勁。Wedbush列出2025年「10大AI股」，除了七巨頭中的輝達、微軟、特斯拉、谷歌、蘋果外，還包括Palantir、Snowflake（SNOW）、Salesforce（CRM）、MongoDB（MDB）、Pegasystems（PEGA）。特朗普當選，監管壓力減輕將有助推動科技股在2025年上漲。
摘錄自<龍稱筆記>
馬爾谷福音六34-44
耶穌一下船，看見一大夥群眾，就對他們動了憐憫的心，因為他們好像沒有牧人的羊，遂開口教訓他們許多事。
時間已經很晚了，他的門徒來到他跟前說：「這地方是荒野，且時間已經很晚了，
請你遣散他們，好叫他們往四周田舍村莊去，各自買東西吃。」
耶穌卻回答說：「你們自己給他們吃的罷！」門徒向他說：「我們去買二百塊錢的餅給他們吃嗎？」
耶穌問他們說：「你們有多少餅？去看看！」他們一知道了，就說：「五個餅，兩條魚。」
於是耶穌吩咐他們，叫眾人一夥一夥地坐在青草地上。人們就一組一組地坐下：或一百人，或五十人。耶穌拿起那五個餅和那兩條魚來，舉目向天，祝福了，把餅擘開，遞給門徒，叫他們擺在眾人面前，把兩條魚也分給眾人。眾人吃了，也都飽了；人就把剩餘的碎塊收了滿滿十二筐；還有魚的碎塊。吃餅的，男人就有五千。
釋經
在今日的福音中，耶穌的門徒看到時間已晚仍有成千上萬的人聚集聽耶穌教導，心中一定開始感到不安。也許他們在想：「晚餐時間到了，人這麼多，要招待，我們的荷包又負荷不了、不招待又不好看，怎麼辦？」在你目前的生活中，是否也有來自各方面的壓力，讓你無論怎麼做事都感覺不對？這時，你能怎麼做呢？福音中，門徒們在焦慮時，不忘找耶穌商量。他們把自己認為好的處理方法告訴了耶穌，也開放聆聽耶穌的建議。當你發現自己在焦慮中打轉時，不如邀請耶穌進入你焦慮的心。也許有人會說，「我有問耶穌，但耶穌什麼都沒有跟我說。」那是因為耶穌不說話呢？還是我們不想聽，或聽不懂祂的話？福音中，當耶穌要門徒自己給群眾提供吃的，他們肯定也會感受到壓力，但，因他們跟隨耶穌已有一段時間，對祂有一定的認識和信任，所以願意選擇相信和服從。我們聽不到耶穌的話，莫非是因為對祂還不夠認識和信任。然而，當門徒讓耶穌挑戰他們的極限，並一步一步的服從耶穌的帶領，先去發現自己有多少餅、再組織群眾坐在草地上、把耶穌給他們的食物分發下去，他們便發現自己和團體在耶穌的輔助下，能成就的是超乎人所想象的。在面對壓力時，讓我們也學會別讓焦慮帶著我們走，卻要積極尋找耶穌，聆聽祂，把我們的五餅二魚奉獻給祂，因為祂能帶領我們一步一步地成就不可能的事情。
品嚐聖言
「你們自己給他們吃的罷！」「你們有多少餅？去看看！」
活出聖言
面對生活壓力，避免無意識的將壓力發泄在他人身上，先在安靜中尋求耶穌。
全心祈禱
耶穌，祢一步一步的帶領門徒，求祢也一步一步地帶領我面對生活的壓力。
