巿場的聲音-20221210

匯率: 日元持續弱，一年間由105升至147-->139-->136兌1美元，歐元亦很弱，由0.84升至1-->1.02(+19%)-->0.95兌1美元，人民幣由6.5升至7.1-->7.25-->6.96兌換1美元。澳元亦弱，一年間由1.37升至1.55-->1.57 (+13.1%)-->1.47, 英國一年間由0.72升至-->0.90(12.5%)-->0.82兌1美元。BITCOIN由68000元一直下跌至19460-->20689-->17164, ETHE由4800元一直下跌至1300-->1592-->1266。

債券: 二年美元國債由0.26%一直升至4.27-->4.47-->4.34%, 十年美元國債由1.33%一直升至3.83-->4.01-->3.69-->3.59%, 三十年美元國債由1.67%一直升至3.78-->4.14-->3.57%, 十年英磅國債由1.04%一直升至4.30-->3.53-->3.21%, 十年日本國債由0.06%一直升至0.24-->0.24-->0.25%, 十年澳洲國債由1.7%一直升至3.91-->3.78-->3.34%

股巿: S&P由4500一直下跌至3600-->3639(-20%)-->3934, 上證由3700一直下跌至3000-->3024(-19%)-->3105-->3206, 恒指由26000一直下跌至17740(-34%)-->14836-->18675-->19900。

能源: 油價由80元升至120元(2022-APR), 最近又輾轉跌回80-->93(2022-Sept)-->80-->72, 天然氣由3.6升至9.6(2022JUL), 最近又輾轉跌回6.8-->6.6(2022-Sept)-->5.8-->6.22-->6.31

農作物: WHEAT由700元升至1340元(2022-FEB), 最近又輾轉跌回900-->883(2022-Sept)-->732, CORN由500元升至830元(2022-APR), 最近又輾轉跌回680-->683(2022-Sept)-->644, RICE由13元一直上升至17.1-->16.8-->16.72元，糖價由19元一直偏弱後反彈至17.62-->19.61元。

貴金屬: 金價一年間由1700(2021-Sep)升至2000(2022-Feb), 最近又輾轉跌回1670-->1702(2022-Sept)-->1648-->1809，銀價創新高，由22元(2021-Sep)一直跌至19-->20.16元(2022-Sep)-->19.23-->23.68, 銅價開始反彈由4.2一直跌至3.38-->3.38-->3.43-->3.91-->3.86元。

巿場方向：恒指5天在16971-->18675-->19900, M5, 17568-->18302-->19425，M10, 17809-->17935-->18863, M30, 16565-->16865-->17570.  標普5天由4000-->4071-->3934， M5,3994-->4029-->3954,  M10,3981-->4012-->3992,  M30, 3847-->3907-->3932。英國通脹10.1-->11.1%，利率2.25-->3%。美國8.5---->7.75-->6%, LT3.27-->3.27%，失業率3.7-->3.5-->3.7%，利率2.33-3.08-->3.08-->3.83%。

波動比例: 33-->51-->68/72恒指成份股在過去5天都有漲幅，49-->58-->66/72在恒指成份股在過去10天都有漲幅，11-->22-->28/72恒指成份股在過去120天都有漲幅。

個股方面: 中港股巿及中國地產上周調整了一周後連續反彈了兩周，整體上升的軌跡已確認，交易者一般擔心升勢不能持續，每次再調整都可能是入巿的機會。美國股巿在聯儲局12月13至14口號開會，15號宣佈議息結果，前後應該會波動，雖然鮑威爾預示加息的步伐應該會放慢，但始終會繼續加息，所以巿場怎樣演譯決定了指數的走勢。鮑威爾表示最終利率將比預期高，鮑威爾發表言論後，市場預期美國今次加息周期的利率最高達5.05厘；聯儲局9月議息時預測來年利率最高為4.6厘。

佈局策略：Don't Fight Xi

二十大之後，習近平密集開展外交活動，過去一個月他會見超過30國領導人，目的是為自己創造一個更良性的國際環境，中國採取的「分而治之」的策略，減少西方大國和其盟友間更多合作，美國在中東經營久、底子厚、利益大，但近期出現一些問題。中國在中東交流少，但空間大，趁美國收縮，而尋求更大的外交突破。中國最可能實現的是在現有能源交易之外，達成更廣泛的經貿合作；但如果在人民幣國際化、安全合作上有所突破，將為中國、美國、中東各國三方關係注入新變量。

誰可為中國和沙特的關係作個順水紅娘？幾乎唯港交所也。