美仁投資報告 - 2018年結

2018年正式收爐，雖然最終未能做到正回報（-2.15%），但計及去年的表現（+27.69%），年均表現仍有+11.78%, 跑贏同期恒指的＋8.39%，港股最終收報25845點，全年計仍插4073點（13.61%），下跌點數及跌幅均創7年以來最差表。2018年恒指走勢可謂坐過山車，先在1月29日升至歷史高位33484點，其後爆發股災，受累中美貿易戰等負面因素，大市自5月起連跌6個月，全年高低波幅高達8944點。2018年的經驗大大加強了股票難度，揀個股就要怕衰股恒久廢，好股價太高，隨時會追跌，再加上政策風險，處於一個三難局面。

回看組合整年的回報統計，最佳表現為頤海國際，以個股最高投資額計算，獲利為80%，年內交易6次，其實股價走勢整年皆甚健康，如坐足全年，什麼都不用做，理應可獲利128%。次佳表現為蒙牛，以個股最高投資額計算，獲利為21%，年內交易4次，股價走勢整年波幅32%，如坐足全年，什麼都不用做，只可獲利6.4%。第三表現為uniqol,以個股最高投資額計算，獲利為20%，年內交易3次，其實股價走勢整年皆甚健康，如坐足全年，什麼都不用做，理應可獲利26%。接下來分別是禹洲地產、維他奶、領展，只有這六隻股票能獲利超過10%。

最差表現為吉利汽車，損36%，次差表現為騰訊，損35%，第三差表現為港華燃氣，損21%。再數上去分別為美圖、港華煤氣、雲南白藥、美的、A50ETF、首都國際和海螺都損失超過10%。

多年的投資經驗，有起有落，曾有衝動完全離開巿場，以Cash is King 自居，安份寸己，賺取存款利息，直至去年看過一本陳志武有關資本巿場和現代社會闗係的書，剛巧TVB推出黃國英「自己做FUND MAN」教導的一套思考框架，才重新對投資的有了一套比較有系統的操作手法，以做單邊為主，並且嚴守20-30%的股票分手線，並且接受不掌握投資就没有生機的殘酷現實。

2019年的展望部署：

1. 寧買當頭起，莫買當頭跌，個股單注限額十萬，一旦跌穿上升軌道或形成下跌軌道即毅然斬掉別無他選。由於波動甚大，再加上2018年股票損失超過10%的數目獲利超過10%的數目為多，希望可把止蝕盤設在高位回落10%即自動斬，令到組合的風險控制可以更完善； 

2. 堅持分散投資（不同國家/不同板塊/不同公司的相對表現），購買所熟悉的股票和行業，比較清楚他們的巿場狀況，以繼續以衣食住行錢五個板塊部署長短線， 熊巿儲彈藥，牛巿賺大錢；

3. 兩個假設：經濟開始衰退，全球央行最終需要再放水救巿，股巿應是上落巿，但仍有如頤海國際和Uniqol的風中勁草會鶴立雞群，上半年可能較弱，但可望在聯儲局停止加息喘定，所以仍會有額定波幅可出入賺取額外收入。