新聞標題不是巿場聲音

宏觀消息不斷，股市及其它資產的波動程度，大幅高於去年。市場步速極快，價格會改變市場的論述，大約在3月上旬時，財經頭條是：「戰事令通脹進一步惡化，觸發市場下跌。」到3月底，頭條則變成：「股票上升，因投資者視之為對沖通脹工具。」短短一個月間，到底宏觀因素有甚麼轉變？實際改變的只有價格本身：反彈約一成。而市場走勢會大幅影響投資者對某一事件的觀點。即使是同一事實，以樂觀還是悲觀的角度解讀，結論已會截然不同。

巿場在努力嘗試展望未來；相反，當消息已經成為報章頭條，股市很大程度已消化，並將焦點轉移至下一潛在發展，如單以新聞去理解市場動態，難免會感到非常混淆，我們的社會地位決定了我們消息的滯後程度。唯有努力聆聽巿場聲音，才能感受到真正的發展趨勢。那是否代表貧者越貧，富者越富？事實或許如此，唯有再結合我們的分析能力，將勤補拙，彌補消息滯後的弱點，再利用散戶的流動性一般較高的優勢，那才是致勝之道。

不過有時明明看到巿場的發展和消息不一致，究竟是自己對新聞的理解有問題，還是巿場仍在營造一個大跌的機會來收割韮菜呢？明明政府已出台政策話租客可以不交租而業主不能立即追租，銀行也要從寛處理客戶的借貸紀錄，但偏偏一些收租股和銀行股，例如領展、九倉、內銀、匯豐等偏偏仍可以持續偏強，不但没有跟隨整體大巿的調整幅度，更未反映政府新出台的政策影響。自己暫時仍在觀察是什麼一原因支持這些政策不利股的股價，不斷調高止賺位，防止暫時10%的利潤煙消雲散。

幾個組合透過過去一周旨在提高勝率，提高盈虧比率，保守組合和增長組合開始扭轉劣勢，今周加強了一個股票周期的入巿條件，儘量只買入上升期的股票，拾棄整頓期、下跌期及混沌期的股票，股價的支點判斷、入巿時機的耐性鍛錬、注碼和止蝕機制的優化會是四月的重點。個人方面，嘗試重整了自己的作息規律，重建了自己的自信及專注，希望明天會更好。