從騰訊到維他奶

美股由於有對科技股的高位憂慮和地緣政治的擔心，高位有些回落，這和我的個人看法不謀而合，君不見大家把高科技捧到上天，覺得他好像冇所不能，能改朝換代，但TIM COOK 提醒我們或許不需要擔心科技帶來的衝擊，而要更留心被科技同化的人類會更可怕，他回想STEVE JOBS 的THINK DIFFERENT 運動，就是要把科技、藝術和人性結合在一起，才是一個真正改朝換代的革命家； MARK ZUCKERBERG提醒我們他自己並不太關心FACEBOOK的股價和用戶人數，他更關心的是如何把人類連接在一起，為此，他甚至要把公司的使命改變，原本為To make the world more open and connected. 變為 Give people the power to build community and bring the world closer together, 他留意到因為科技而令到soceity communities不斷減少，從而令到社會上互相關心的力量變得越來越薄弱，人與人之間的疏離感變得越來越強烈，他為此而感到擔心，及需要作出回應。領導人的視野就是不一樣，把金錢利益放在一邊，那對社會的承擔令人覺得更吸引，騰訊的社會訴求回應是什麼呢？我個人覺得他們仍只停留在如何做得更大，對於社會價值和訴求，中國人最懂就是忽悠你一下。 

在人民網看到兩則新聞，一則是關於2維碼的付款問題日益嚴重，另一則是關於互聯網科技的監管問題，兩則新聞的報導都很實事求是，絲毫没有那種大陸人上綱上線的態度，正好給騰訊一個提醒。曾有人說過因為中國的道德包袱比較少，一些互聯網科技的應用速度會相比其他先進國家更快，諸如：電子支付、無人駕駛、共享車、網購等等。當巿場更在修正那種對互聯網科技有無限憧景的時候，我覺得會迎來一次比較深的調整，但究竟要講多久，才能讓那些金融界炒家明白呢？他們不明白，如果没有其他危機，那這不太現實的預期可能又會延續一段比較長的時間。

http://society.people.com.cn/n1/2017/0707/c1008-29388744.html

http://society.people.com.cn/n1/2017/0707/c1008-29388743.html

不過接力人民網，新華網也開始拼擊電玩的社會責任。代表政府這次是堅要做些事情，騰訊的股價壓力不容低估，公司盈利如果没有有所下降，怎能讓政府官員看到有成績呢？

以往對維他奶公司在於有個行家告訴我維他奶以往不思進取，在八十年代曾在油塘雄覇天下，但不敢向外走，所以業績一直没有做得很大。前天晚上在惠康看到維他奶推出了多了很多鈣思寶的產品，價格比一般維他奶的飲料貴了一倍，回家翻看了業績報告，有幾個觀察

1. 大陸的巿場增長率一直上升，超越了香港，而他開始了拓展在澳洲和東南亞的巿場也有不錯的勢頭；
2. 維他奶的確有他的獨特地位，至少我自己會覺得他總有些健康一點的成份，在香港屹立不倒，品牌力不容小覷，在中國大陸的巿場可享溢價；
3. 他的地位有些像歐美的可口可樂，生活必需品，根據巴菲特的原則，他有很高的護城河保護利潤；
4. 唯一看到的壞消息是儘管公司做得這麼大，仍有一單港交所的通告是由於生產機器有故障，導致在香港有段時間未能準時交付影響了營業額，這在現代工廠的管理層面上基本上是不可接受的，代表公司的管理質素仍有待改善。

基於以上分析，現價（15.6）購入一手維他奶作長線持有並觀察，大巿穩定後再決定增持。預計勝算和煤氣一樣穩健，增長可以更高。