本來月初的時候，A股在MSCI的權重出現變化(佔比由5%升至20%)，1月的Foreign Direct Invesetment在一片貿易戰聲中竟然上升，了市場的氣氛因而出現了積極的變化，所以股巿在一片睇淡的情況下持續上升，港股卻變得相對落後，說明了現在港股的走勢遠遠弱於預期，極有可能是某些基金在轉換MSCI的權重而需要資金流轉時就拿港股來開刀，變成了港股趨於弱勢而A股出現強勁的爆升。幸好自己雖然持倉雖然偏防守多收息股，但仍然有港交所、海底撈、創科創造價值，組合回報大致和港股大有回報相若。
可是股巿裡，巿場先生天天都會來敲門，問你買不買，賣不賣？這個巿場先生非常情緒化，經常不按套路出牌，有的時候出的價格低得離譜，但第二天還可以更低，有時候出的價格高得讓你不相信自己的眼睛，但過了一陣子你再看，它還可以出更高的價格。巿場先生每天都會用貪婪和恐懼來引誘或恐嚇投資者，逼迫他們就範。
樓巿則有點不同，樓巿裡没有一位天天來敲門的巿場先生，所以，現在賣掉高估值的房子去買股票，表面上看性價比很高，然而大多數人在操作層面上折騰來折騰去，最終收益還不如一直持有一間高質素的房子。對外行來說，拿著優質資產，享受大環境的上升紅利，長遠來說，絕對不會吃虧。
周四五開始受歐洲央行憂慮經濟不景重啟放水、美股周四再挫200點拖累，港股低開370點，接着中國公布2月份貿易數據遠遜預期，全球經濟增長進一步放緩的擔憂愈益加劇；及後傳出內地防範A股場外配資及年內落實制定房地產稅法，恒指最終以接近全日低位28228點收市，跌幅達1.91%；券商、內房及汽車股成重災區。
眼前的股巿累積升幅大，回氣調整十分正常，加上仍然有炒賣熱點出現，證明投機氣氛依然濃厚。金證在港交所入股的消息後不斷創新高，另安踏、港交所、海底撈亦在一片調整中不斷摸頂，反而是一眾防守股比較落後，基於此等現象，暫時我仍然比較傾向相信這個慢升急調整的周期不會太長遠。
2019年至今的恒指回報為9.2%， 投資組合回報10.3%（港股11.56%，A股15.5%，美股3.91%）。有幾隻股票觸碰到或者十分接近止蝕盤的價位，估計下周初如氣氛仍未改善的話，就要強制執行，把今年的風險管理做好。另外，有於組合回報正式超越大巿回報，證明選股的確重要，再加上在這種局部的政策巿中，難以讓全部股票飛舞，所以下星期初也可以在指數ETF中作些調動。
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